Option

"option" dans l'encyclopédie

• THE PRICING OF OPTIONS AND CORPORATE LIABILITIES, Fischer Black et Myron Scholes Fiche de lecture

  • Écrit par Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 7 211 mots

  Black et Scholes ont cependant montré que la valeur de l'option n'est pas fonction des prix futurs. Leur démonstration peut se résumer brièvement de la manière suivante. Pour évaluer la prime d'une option, Black et Scholes suggèrent de construire un portefeuille qui, à tout moment, soit sans risque. Il faut pour cela savoir de combien varie le prix de l'option quand varie le prix de l'action ; ce rapport est appelé le « delta » (Δ).

• FINANCE DE MARCHÉ Marchés dérivés

  • Écrit par Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 13 016 mots
  • 1 média

  Troisième stratégie possible, l'entreprise peut décider de se couvrir en achetant un put (option de vente) qui lui permet, dans trois mois, de vendre des dollars au taux fixé dans le contrat d'option, moyennant le paiement d'une prime qu'elle devra acquitter, qu'elle exerce ou non le contrat. À l'issue des trois mois, en cas de baisse du dollar, l'entreprise exercera son option et vendra ses dollars contre des euros au taux fixé dans le contrat ; mais dans le cas contraire, elle pourra, en n'exerçant pas son option, profiter de l'appréciation du dollar.

• SCHOLES MYRON (1941- )

  • Écrit par Françoise PICHON-MAMÈRE
  • 5 702 mots

  En 1973, Scholes et Black publient la célèbre formule du calcul de la valeur d'option d'achat qui porte leur nom et se présente sous une forme bien sibylline pour le profane : C = S.N(d) — Xe—π.N(d — σ√t). Elle signifie que le prix de l'option est égal à la différence entre le cours anticipé de l'action et le coût anticipé si l'option est exercée.

• INDICE BOURSIER

  • Écrit par Christian de BOISSIEU
  • 3 064 mots

  Il peut encaisser un profit important si son anticipation est bonne et si, à l'échéance, la Bourse de Paris est en hausse, amenant l'acheteur à renoncer à l'exercice de son option.

• PYRÉNÉES TRAITÉ DES (1659)

  • Écrit par Vincent GOURDON
  • 1 029 mots
  • 1 média

  La paix est scellée par l'union de Louis XIV et de l'infante Marie-Thérèse, union qui a le double avantage, aux yeux des Bourbons, de fragiliser le lien privilégié entre les branches espagnole et autrichienne des Habsbourg et de leur offrir une option sur la difficile succession à venir de la couronne d'Espagne.