Rentabilité

"rentabilité" dans l'encyclopédie

• FINANCE DE MARCHÉ Théorie des marchés financiers

  • Écrit par Emmanuelle GABILLON
  • 37 112 mots
  • 1 média

  Chaque actif risqué offre une rentabilité qui est aléatoire. Les investisseurs formulent des anticipations sur ce que sera, en moyenne, la rentabilité offerte par chaque titre. En termes mathématiques, les rentabilités sont des variables aléatoires et les anticipations des investisseurs sont des espérances de rentabilité. Elles sont formulées sur la base de l'information détenue en début de période.

• SHARPE WILLIAM FORSYTH (1934- )

  • Écrit par Françoise PICHON-MAMÈRE
  • 3 419 mots

  C'est à partir de ce concept, simple en apparence, que Sharpe découvre ensuite le fameux coefficient Bêta reliant la rentabilité d'un titre à celle de l'indice du marché et constituant une mesure du risque associé à la volatilité du marché. Au-delà de leur apport pratique, les travaux de Sharpe ont contribué de façon décisive à la formulation d'une théorie de la formation des cours des actifs financiers plus connue sous le nom de modèle C.

• ENTREPRISE Financement

  • Écrit par Michel ALBOUY et Geneviève CAUSSE
  • 41 991 mots
  • 9 médias

  La relation de l’effet de levier montre ainsi que si la rentabilité économique (Re) est supérieure au coût de la dette (i), la rentabilité des capitaux propres (Rc) augmente avec le levier financier (λ). Mais, avec l’augmentation de la dette, le risque mesuré par la volatilité de la rentabilité des capitaux propres augmente également. On est donc face à un arbitrage entre une augmentation de la rentabilité des fonds propres et une augmentation du risque.

• LIQUIDITY PREFERENCE AS BEHAVIOR TOWARDS RISK, James Tobin Fiche de lecture

  • Écrit par Gunther CAPELLE-BLANCARD
  • 7 692 mots

  Cette relation inverse entre le risque et la rentabilité (μR = rσR/σ) ne fait au fond que traduire le vieil adage qui veut qu'on ne fasse pas d'omelette sans casser des œufs. En vertu du principe de diversification (il s'agit cette fois de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier), et contrairement au cas envisagé dans la Théorie générale, les investisseurs vont alors très certainement chercher à détenir à la fois des liquidités et des actifs risqués.

• MARKOWITZ HARRY MAX (1927-2023)

  • Écrit par Françoise PICHON-MAMÈRE
  • 3 493 mots

  Plus précisément, Markowitz a montré que l'investisseur cherche à optimiser ses choix en tenant compte non seulement de la rentabilité attendue de ses placements, mais aussi du risque de son portefeuille qu'il définit mathématiquement par la variance de sa rentabilité. Appliquant des théorèmes classiques du calcul statistique et des techniques probabilistes, l’économiste a ainsi démontré qu'un portefeuille composé de plusieurs titres est toujours moins risqué qu'un portefeuille composé d'un seul titre, quand bien même il s'agirait du moins risqué d'entre eux.