COMPTABILITÉ Analyse financière
Les entreprises occupent une place de plus en plus grande dans le débat économique et social. Leur développement, leur succès, mais aussi leurs échecs ou leurs défaillances suscitent l'attention des milieux spécialisés comme de l'opinion publique. Cet intérêt et cette curiosité traduisent une meilleure compréhension par le public du lien entre la vitalité des entreprises et la prospérité des économies nationales, leur capacité d'innovation et de création de richesses ainsi que leur aptitude à proposer des emplois nombreux et qualifiés. Ils créent aussi un besoin d'information économique sur les entreprises et suscitent une exigence de transparence, une demande d'information brute ou élaborée sur ce qui se passe réellement dans ces entités.
C'est dans ce contexte qu'il faut replacer l'élargissement du rôle reconnu à l'analyse financière. À la recherche d'une compréhension plus lucide de la situation et des résultats des entreprises, des publics de plus en plus divers ont besoin d'accéder à une information abondante et pertinente, mais aussi à des avis d'experts qui en proposent l'interprétation et qui portent un jugement éclairé sur les indications fournies.
Objet et démarches de l'analyse financière
L'objet de l'analyse financière
L'analyse financière est un ensemble de méthodes, de démarches et d'outils qui permet d'étudier et de juger la situation et les résultats financiers d'une entreprise ou d'un ensemble d'entreprises.
Elle débouche sur l'établissement d'un véritable diagnostic financier en ce sens que ses investigations et ses conclusions permettent d'apprécier la santé d'une entreprise, de détecter d'éventuelles pathologies et de formuler des recommandations en vue d'un traitement assurant sa viabilité et son redressement.
Le champ d'application de l'analyse financière déborde largement l'activité des seuls analystes financiers. Ces derniers ont pour activité principale de mettre en œuvre la boîte à outils de l'analyse financière afin d'étudier la situation d'une entreprise en particulier, d'un groupe d'entreprises ou d'un secteur d'activité et d'anticiper les perspectives d'évolution qu'ils offrent. Ils exercent leur activité dans les banques (où ils sont en charge de ce qu'on appelle souvent la « recherche actions »), les sociétés de Bourse, les fonds d'investissement ou les sociétés de gestion de portefeuilles. Si ces professionnels pratiquent l'analyse financière à titre principal, de très nombreux professionnels ou observateurs utilisent également ses instruments à titre circonstanciel, à l'occasion d'études de portée plus générale dans lesquelles l'analyse financière n'apporte qu'un élément partiel dans un ensemble plus vaste. Ainsi, dans une banque, les responsables de clientèle entreprise ou les gérants de portefeuilles peuvent utiliser régulièrement les outils et les résultats de l'analyse financière sans que cette dernière corresponde à leur champ principal de responsabilité et de compétence.
Les principaux courants en analyse financière
Deux courants majeurs s'opposent en analyse financière. Ils diffèrent quant à leur objet et à leur outillage analytique.
Bilan comptable
Encyclopædia Universalis France
L'analyse fondamentale qui sera principalement développée ci-dessous cherche à comprendre, de l'intérieur, le modèle économique des entreprises qu'elle étudie. En examinant la composition du patrimoine (d'après le bilan) et la structure des activités (d'après le compte de résultat), elle cherche à mettre en relation l'activité industrielle et commerciale avec les performances et avec la solidité ou la fragilité financière de l'entreprise.
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Écrit par
- Elie COHEN : professeur à l'université de Paris-Dauphine
Classification
Média
Bilan comptable
Encyclopædia Universalis France
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ASSURANCE - Évolution contemporaine
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