ÉCONOMIE MONDIALE 2011 : une année de tourmente

Catastrophes naturelles et contraction de l'économie japonaise

Après le tremblement de terre et le tsunami qui ont dévasté l'archipel en début d'année, la croissance japonaise a plongé (– 0,5 p. 100 en 2011, après + 4 p. 100 en 2010). Ces deux catastrophes naturelles ont fortement pesé sur l'offre, tout particulièrement dans le secteur de l'électronique. L'économie japonaise a malgré tout fait preuve d'une capacité de rebond impressionnante, la production ayant retrouvé dès l'été son niveau d'avant le tsunami. Quant à la demande intérieure, elle est restée atone, et la déflation a persisté, la baisse des prix ayant atteint – 0,4 p. 100 au cours de l'année. Confrontées à des circonstances exceptionnelles, les autorités nippones ont mis en place une politique macroéconomique accommodante. Tout en maintenant son taux directeur à 0,1 p. 100, la Banque du Japon est intervenue sur le marché des changes, vendant massivement du yen (pour enrayer l'appréciation de celui-ci) et augmentant son programme d'achats d'actifs (passé de 10 à 25 milliards de yens).