- 1. L'utilisation des produits dérivés comme instrument de couverture
- 2. L'utilisation des produits dérivés comme instrument de spéculation
- 3. Les caractéristiques communes : standardisation et garantie des transactions
- 4. Concurrence et partenariats
- 5. Les marchés O.T.C.
- 6. Quelques pertes retentissantes
- 7. Les marchés dérivés sont-ils dangereux ?
- 8. Bibliographie
FINANCE DE MARCHÉ Marchés dérivés
Concurrence et partenariats
À l'instar des Bourses, les marchés dérivés doivent faire face à une concurrence accrue depuis la fin des années 1990. Cette concurrence est peut-être même plus vive encore que pour les marchés au comptant, dans la mesure où la clientèle est composée, pour l'essentiel, d'intermédiaires financiers internationaux. À cela s'est ajoutée en Europe l'unification monétaire qui a entraîné la disparition ou la fusion de nombreux contrats (mais qui dans le même temps a permis à d'autres produits d'atteindre une taille critique).
En Europe, le Liffe est principalement en concurrence avec l'Eurex, une filiale de la Deutsche Börse. Dès le début, le marché allemand a parié sur la cotation électronique au lieu du très traditionnel système à la criée organisé autour de la corbeille.
En réaction à l'augmentation de la concurrence, les marchés dérivés organisés examinent l'opportunité d'étendre leur activité à de nouveaux sous-jacents, dits « exotiques ». Le champ d'application est effectivement très vaste : électricité, gaz naturel, voire des contrats indexés sur la volatilité des marchés, le climat (la température, le niveau de précipitations), les émissions de CO2 ou la qualité de l'eau...
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Écrit par
- Gunther CAPELLE-BLANCARD : professeur des Universités
Classification
Média
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Joseph Sohm/ Getty Images news/ AFP
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