MONNAIE Histoire de la monnaie
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La monnaie en Asie
Longtemps, les circuits monétaires de l'Asie ont été distincts de ceux du monde occidental (Afrique, Europe et Amérique). En Chine, l'Empire des Qin et des Han (iiie s. av.-iie s. apr. J.-C.) connaissait principalement la sapèque de cuivre, pesant d'abord une demi-once (7,5 grammes), puis – sapèque wuzhu – cinq grains (3 g). Théoriquement, la sapèque représentait un dix-millième de la livre d'or, mais en fait beaucoup moins. Le Moyen Âge chinois, jusqu'en 581, ne modifia pas ces données de base. C'est sous les Tang (618-907) que l'appauvrissement des stocks de cuivre commença d'apparaître. En principe, l'État se réservait un droit de préemption sur l'ensemble du cuivre produit dans une cinquantaine de mines, situées surtout dans le sud du pays, et frappait la sapèque, rondelle de cuivre percée d'un trou ; mille sapèques enfilées sur un lien de jonc constituaient une ligature (min). Mais l'abondance de la fausse monnaie, la thésaurisation du cuivre dans les monastères bouddhiques altéraient progressivement la qualité de la monnaie officielle. Vers 817, il devint courant de prélever 8 p. 100 des pièces sur une ligature, pour se prémunir contre cet affaissement.
C'est alors qu'apparut le papier-monnaie, justifié par la lourdeur des ligatures, la diversité des espèces et des retenues, le manque chronique de numéraire. À la fin du viiie siècle, les grands commerçants prirent l'habitude de confier leur monnaie, contre un bon, aux divers représentants du pouvoir impérial. Les bons ainsi utilisés, véritables lettres de change, appelés « monnaie volante » (feiqian) ou bien « change commode » (bianhuan), furent en définitive émis par trois administrations contrôlées par les mandarins : le ministère des Finances, le Bureau des revenus publics et le Commissariat du sel et du fer. Au même moment, l'imprimerie faisait son apparition, facilitant à son tour la circulation des idées et des biens.
Sous les Song (960-1279), la persistance de la pénurie de cuivre aboutit à la création d'une monnaie de fer, dont la circulation jouissait d'un monopole dans le Sichuan et se pratiquait concurremment à celle du cuivre dans le Shaanxi et le Shanxi. Dans le reste du pays, c'est-à-dire autour de la capitale, et dans les régions du Sud-Est, le cuivre continuait seul à avoir cours. Le taux de change cuivre-fer fut au xie siècle stabilisé à 1/10. Cependant la lourdeur de la monnaie de fer contribuait au développement du papier-monnaie, principalement dans le Sichuan, émis d'abord par des banquiers, puis par l'État à partir de 1070 environ, sous forme d'assignats. Au xiie siècle, avec une forte avance sur l'Occident, l'État chinois avait ainsi découvert les avantages de la planche à billets ; il ne devait pas tarder à découvrir son corollaire, l'inflation ruineuse, accélérée encore sous les Mongols (xiiie et xive s.).
Sous les Ming (1368-1644), la Chine entra en contact avec les courants monétaires occidentaux : paradoxalement, alors que l'Espagne avait découvert l'Amérique en cherchant l'or de Cathay, donc de l'Empire chinois, c'est l'argent des colonies espagnoles d'Amérique, diffusé à partir des Philippines à la fin du xvie siècle, qui ranima l'économie monétaire chinoise sous la forme de lingots et de pièces. À la fin du xviiie siècle, le carolus d'argent espagnol se mit à circuler dans la zone côtière chinoise, entraînant des déséquilibres constants dans le commerce des métaux : si, en principe, mille ligatures de sapèques valaient désormais un taël, soit une once (38 g en moyenne) d'argent, le taux variait considérablement selon le lieu, la conjoncture économique, la qualité de l'alliage, et surtout la proximité de chaque province ou son éloignement par rapport au commerce international vers les Philippines, le Japon ou l'Inde. Ce n'est qu'en 1853 que l'Empire mandchou en tira la conséquence, en remplaçant le dollar espagnol, thésaurisé à l'excès, par le dollar d'argent mexicain, sans pour autant parvenir à enrayer l'affaiblissement de la monnaie intérieure. En 1867, diverses mesures parvinrent à rétablir quelque peu la valeur du cuivre, bien vite compromise par les révoltes du Yunnan, principale source d'approvisionnement. Jusqu'à l'avènement de la République, les expédients que constituaient la monnaie de fer et le papier-monnaie continuèrent d'être utilisés. Au fond, selon le mot de Franck H. King, la Chine n'a jamais eu avant 1948 ni économie ni système monétaire unifiés. Et la plupart des malentendus entre la Chine et les autres puissances à la fin du xixe siècle n'ont eu d'autre cause que l'insistance des pays occidentaux à vouloir que la Chine agît comme si elle avait un système monétaire, et la mauvaise volonté – ou l'incapacité – de la Chine à en avoir un. À l'heure où la Chine s'est éveillée et hissée au rang des grandes puissances économiques, à l'aube du xxie siècle, son régime de change continue d'être un problème pour les Occidentaux, en particulier pour les États-Unis, qui voient dans la sous-évaluation du yuan, la cause essentielle de leur déficit courant. Les autorités chinoises n'entendent toutefois pas instaurer trop vite un régime de change flottant. Elles continuent de définir un taux de change officiel et interviennent dès que nécessaire sur le marché des changes pour maintenir la parité de leur monnaie vis-à-vis du dollar.
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Écrit par
- Michel BRUGUIÈRE : ancien élève de l'École normale supérieure, directeur d'études à l'École pratique des hautes études, ancien rapporteur général du Haut Comité de la langue française
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