Entreprise : modes de financement

Excepté le financement direct (hors marché) auquel recourent des entreprises non cotées qui ouvrent leur capital par émission de titres généralement non négociables, le financement est assuré soit par les marchés de capitaux, soit par le système bancaire. Le financement par les marchés de capitaux est toujours matérialisé par des titres (actions, obligations, titres de créances négociables...) émis sur le marché primaire, puis échangés sur un marché secondaire. Le financement par le système bancaire prend traditionnellement la forme d'emprunts que l'entreprise rembourse selon les modalités prévues dans le contrat d'octroi du prêt. Au niveau macroéconomique, on distingue généralement entre économie de fonds propres, où prédomine le financement direct, et économie d'endettement, où prédomine le financement indirect. À noter toutefois que ces notions ne se confondent pas complètement, la notion d'économie d'endettement englobant des financements par dettes obtenues sur le marché (émission d'obligations et de titres de créances négociables). D'après C. Bialés, 1999.

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